NEW YORK –
Presque tout s’effondre à Wall Street lundi, alors que la crainte d’un ralentissement de l’économie américaine s’aggrave et déclenche une nouvelle vague de ventes sur les marchés financiers du monde entier.
L’indice S&P 500 était en baisse de 2,1% à la mi-journée. Le Dow Jones Industrial Average perdait 763 points, soit 1,9%, à 12h20 heure de l’Est, et le Nasdaq Composite reculait de 2,4%.
Ces baisses ne sont que les dernières d’une série de ventes mondiales qui a débuté la semaine dernière. Le Nikkei 225 japonais a commencé la journée de lundi en plongeant de 12,4%, sa pire journée depuis le krach du Lundi noir de 1987.
C’était la première fois que les traders de Tokyo réagissaient à la publication vendredi d’un rapport montrant que les employeurs américains ont ralenti leurs embauches le mois dernier bien plus que prévu. Il s’agit de la dernière donnée sur l’économie américaine à être plus faible que prévu, et tout cela fait craindre que la Réserve fédérale ait freiné l’économie américaine de manière trop forte et trop longue en maintenant des taux d’intérêt élevés dans l’espoir d’étouffer l’inflation.
Les investisseurs professionnels ont prévenu que certains facteurs techniques pourraient amplifier l’action sur les marchés, mais les pertes sont toujours énormes. L’indice Kospi de Corée du Sud a chuté de 8,8 %, les marchés boursiers européens ont chuté de plus de 2 % et le bitcoin est passé de plus de 61 000 dollars vendredi à moins de 55 000 dollars.
Même l’or, qui a la réputation d’offrir une sécurité en période de turbulences, a chuté de 1 %.
C’est en partie parce que les traders ont commencé à se demander si les dégâts ont été si graves que la Réserve fédérale devra réduire ses taux d’intérêt lors d’une réunion d’urgence, avant sa prochaine décision prévue le 18 septembre. Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui suit de près les attentes de la Fed, est brièvement tombé sous 3,70 % dans la matinée, contre 3,88 % vendredi soir et 5 % en avril. Il s’est ensuite redressé et est revenu à 3,93 %.
« La Fed pourrait intervenir sur un cheval blanc pour sauver la situation en procédant à une baisse importante des taux, mais les arguments en faveur d’une baisse entre deux réunions semblent peu convaincants », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management. « Ces mesures sont généralement réservées aux situations d’urgence, comme le COVID, et un taux de chômage de 4,3 % ne semble pas vraiment être une urgence. »
L’économie américaine est toujours en croissance et une récession est loin d’être une certitude. La Fed a clairement indiqué sur quelle corde raide elle s’est engagée lorsqu’elle a commencé à relever fortement ses taux en mars 2022 : une politique trop agressive étoufferait l’économie, mais une politique trop souple donnerait plus d’oxygène à l’inflation et nuirait à tout le monde.
L’économiste de Goldman Sachs, David Mericle, estime que la probabilité d’une récession dans les 12 prochains mois est plus élevée après la publication du rapport sur l’emploi de vendredi. Mais il n’en voit toujours qu’une probabilité de 25 %, contre 15 % auparavant, en partie parce que « les données semblent globalement bonnes » et qu’il ne « voit pas de déséquilibres financiers majeurs ».
Certains des récents reculs de Wall Street pourraient aussi être simplement le résultat d’un marché boursier qui a atteint des dizaines de sommets historiques cette année, en partie grâce à l’engouement suscité par l’intelligence artificielle et aux espoirs de baisses des taux d’intérêt. Les critiques disent depuis un certain temps que le marché boursier semble cher après que les prix ont augmenté plus vite que les bénéfices des entreprises.
« Les marchés ont tendance à monter comme s’ils montaient des escaliers, et à descendre comme s’ils tombaient d’une fenêtre », selon JJ Kinahan, PDG d’IG North America. Il attribue une grande partie des inquiétudes récentes à l’euphorie suscitée par le déclin de l’IA et à « un marché qui était en avance sur lui-même ».
Les investisseurs professionnels ont également souligné la décision de la Banque du Japon la semaine dernière de relever son principal taux d’intérêt, qui est proche de zéro. Une telle décision contribue à renforcer la valeur du yen, mais elle pourrait aussi forcer les traders à abandonner les transactions dans lesquelles ils ont emprunté de l’argent à un coût pratiquement nul au Japon et l’ont investi ailleurs dans le monde.
Les actions américaines ont réduit leurs pertes lundi après la publication d’un rapport indiquant que la croissance des entreprises de services américaines était légèrement plus forte que prévu. La croissance a été tirée par les entreprises du secteur des arts, du divertissement et des loisirs, ainsi que par les services d’hébergement et de restauration, selon l’Institute for Supply Management. Les rendements des bons du Trésor ont également réduit leurs baisses après des données meilleures que prévu.
Les actions des sociétés dont les bénéfices sont étroitement liés à la vigueur de l’économie ont néanmoins subi de lourdes pertes en raison des craintes d’un ralentissement économique. Les petites sociétés de l’indice Russell 2000 ont chuté de 2,8 %, ce qui a encore affaibli ce qui avait été une reprise pour elles et d’autres secteurs du marché en difficulté.
Pour couronner le tout, les actions des grandes entreprises technologiques ont également chuté, alors que la transaction la plus populaire du marché pendant une grande partie de cette année continuait de s’effondrer. Apple, Nvidia et une poignée d’autres actions des grandes entreprises technologiques, connues sous le nom de « Magnificent Seven », ont propulsé le S&P 500 vers des records cette année, même si les taux d’intérêt élevés pesaient sur une grande partie du reste du marché boursier.
Mais le mois dernier, la dynamique des grandes entreprises technologiques a repris en raison des craintes des investisseurs selon lesquelles leurs prix étaient trop élevés et que les attentes en matière de croissance future devenaient trop difficiles à satisfaire. Une série de rapports de bénéfices décevants, qui ont commencé avec les mises à jour de Tesla et d’Alphabet, a ajouté au pessimisme et accéléré les baisses.
L’action d’Apple a chuté de 3,7% lundi après que Berkshire Hathaway, filiale de Warren Buffett, a annoncé avoir réduit sa participation dans le fabricant d’iPhone.
Nvidia, le fabricant de puces électroniques devenu l’emblème de l’intelligence artificielle à Wall Street, a chuté encore plus, de 6 %. Les analystes ont réduit leurs prévisions de bénéfices pour la société au cours du week-end après un rapport de The Information indiquant que la sortie de la nouvelle puce d’intelligence artificielle de Nvidia était retardée. Les récentes ventes ont réduit le gain de Nvidia pour l’année à près de 104 % contre 170 % à la mi-juin.
Étant donné que les Sept Magnifiques entreprises sont les plus importantes du marché en termes de valeur marchande, les mouvements de leurs actions ont beaucoup plus de poids sur le S&P 500 et les autres indices.
Les inquiétudes concernant les bénéfices des entreprises, les taux d’intérêt et l’économie pèsent également sur le marché. La guerre entre Israël et le Hamas pourrait s’aggraver, ce qui, au-delà de son bilan humain, pourrait également provoquer de fortes fluctuations du prix du pétrole. Cela s’ajoute aux inquiétudes plus générales concernant d’éventuels points chauds dans le monde, tandis que les prochaines élections américaines pourraient encore compliquer la situation.
Wall Street s’inquiète de l’impact que pourraient avoir les politiques mises en place en novembre sur les marchés, mais les fortes fluctuations des cours des actions pourraient affecter l’élection elle-même.
La menace d’une récession risque de mettre la vice-présidente américaine Kamala Harris sur la défensive. Mais une croissance plus lente pourrait aussi réduire davantage l’inflation et forcer l’ancien président américain Donald Trump à abandonner sa stratégie actuelle de hausse des prix pour définir des pistes de relance de l’économie.
Les journalistes d’AP Business Elaine Kurtenbach, Matt Ott et Christopher Rugaber ont contribué à cet article.
