Generation Mining se concentre sur le cuivre en raison de retards dans l’obtention des permis et cherche à obtenir un financement pour le projet
Le président-directeur général de Generation Mining, Jamie Levy, veut assurer à tous que la mine de palladium-cuivre de Marathon sera construite.
Depuis que la petite société minière de Toronto est apparue pour la première fois sur la rive nord du lac Supérieur en 2019, l’entreprise est devenue une machine à générer des communiqués de presse avec ses projets ambitieux d’exploitation à ciel ouvert.
Mais ces derniers mois, il y a eu une accalmie dans le flux d’informations qui a incité quelques investisseurs inquiets à demander à Levy si le projet était au point mort.
« Nous continuons à dépenser de l’argent sur le projet », a-t-il répondu. « Il est encore en cours de développement. Il ne se déroule simplement pas au moment prévu, en raison des permis nécessaires et du sentiment du marché. »
Il y a à peine trois ans, Gen Mining prévoyait un début de construction début 2023 ou fin 2024. Ces attentes ont été tempérées à un moment donné en 2025.
Il a fallu plus de temps que prévu pour obtenir les permis de construire et le financement du projet. Levy a déclaré qu’ils ne prendraient pas de décision sur le feu vert à la construction du projet d’un milliard de dollars tant que ces deux éléments ne seraient pas en place.
Il y a dix ans, à l’époque où Stillwater était propriétaire, les priorités des projets de l’entreprise du Montana étaient ailleurs et Marathon était mis en veilleuse.
Levy, optimiste, a déclaré que ce n’était plus le cas aujourd’hui, même si les prix du palladium étaient en baisse.
« Je ne peux pas imaginer qu’il ne soit pas construit », a-t-il déclaré. « Je ne vois aucune raison pour laquelle nous devrions abandonner un projet aussi solide et qui bénéficie d’un tel soutien. »
Situé à 10 kilomètres au nord de la ville de Marathon, le gisement contient principalement du palladium avec une présence importante de cuivre, ainsi que du platine, de l’or, de l’argent et d’autres métaux dans le mélange.
La mine devrait produire en moyenne 166 000 onces de palladium et 41 millions de livres de cuivre par an sur une durée de vie initiale de 13 ans.
Toutes les infrastructures publiques tant convoitées sont présentes, avec la route transcanadienne, l’aéroport local et les liaisons ferroviaires à proximité. Une ligne de transport d’électricité Est-Ouest renforcée traverse la propriété de Gen Mining.
Mais pour le projet autrefois baptisé Marathon PGM par une société prédécesseur, le cuivre est désormais roi.
Une conception minière réajustée se concentrera sur les zones riches en cuivre pour extraire plus de cuivre et moins de palladium.
Et cela n’aide pas leur cause que les prix du palladium aient chuté depuis début 2022, le palladium ayant perdu plus de la moitié de sa valeur, passant d’un sommet de 2 980 $ l’once en mars 2022 à un rebond dans la fourchette de 980 $ en juin.
Certains investisseurs de Gen Mining ont peut-être été alarmés en avril dernier lorsque le président Kerry Knoll a déclaré à la Mineur du Nord que « le projet ne sera pas construit au prix actuel (du palladium) ».
Il espérait que le métal atteigne un seuil de 1 200 à 1 400 dollars l’once pour que le projet soit rentable.
Levy a répondu que cette affirmation était exacte à l’époque, mais les prix du cuivre ont connu une légère hausse depuis le printemps, passant de moins de 4 dollars la livre en février à un pic de plus de 5 dollars à la mi-mai avant de retomber à 4,40 dollars à la fin juin. Le cuivre joue un rôle essentiel dans la transition énergétique mondiale.
« Il s’agit d’un projet de cuivre avec un crédit de palladium aux prix d’aujourd’hui », a déclaré Levy.
« Nous produirions environ 41 millions de livres de cuivre par an. Le cuivre a vraiment beaucoup contribué à l’économie de ce projet. »
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Le projet Marathon reste très robuste aux prix actuels des matières premières et l’intérêt du marché demeure, a déclaré Levy.
« Est-ce que le cours du palladium est aussi solide que lorsque celui-ci était à 1 800 dollars ? Non. Mais je pense que les gens investiraient dans la hausse du palladium.
« Je pense que le marché nous dira quand il sera prêt à construire. »
Pour ce qui est de la date provisoire du début des travaux, Levy a déclaré qu’une cérémonie de pose de la première pierre en octobre-novembre serait « agressive », optant plutôt pour une cérémonie d’inauguration au début de 2025. Leur décision tiendrait compte de la période de l’année, du ruissellement des eaux et des coûts associés à des activités telles que le coulage du béton en hiver.
Le creusement de la fosse et la construction de toutes les infrastructures minières prendraient entre 18 et 24 mois.
Du côté réglementaire, Levy a déclaré qu’ils avaient obtenu la plupart des permis requis. Les quelques permis essentiels restants sont des autorisations liées à l’eau, notamment une autorisation en vertu de la Loi sur les pêches fédérale et deux permis provinciaux. Même si cela a pris plus de temps que prévu, Levy est convaincu qu’ils les obtiendront dans les six mois.
Le financement du projet est tout aussi important. Le projet qu’ils sont en train de mettre en place sera une combinaison de fonds provenant de bailleurs de fonds, de fonds de capital-investissement et de fonds gouvernementaux provenant du programme des minéraux critiques.
Gen Mining dispose de 200 millions de dollars provenant d’un accord antérieur avec Wheaton Precious Metals. Elle dispose également de lettres de mandat et de feuilles de conditions pour conclure un accord avec un syndicat de banquiers qui a accepté de lui prêter 400 millions de dollars. Il reste ensuite 100 millions de dollars à lever pour la location d’équipements miniers mobiles.
Levy a déclaré qu’ils cherchaient également des moyens de réduire les coûts dans certains domaines.
L’inflation et les problèmes d’approvisionnement liés à la pandémie ont fait grimper le prix de certains consommables, ce qui a fait grimper le coût de construction de la mine à 1,16 milliard de dollars. Les prix des produits essentiels comme le béton et l’acier ont chuté et il est logique de refaire ces calculs.
Gen Mining a engagé une société d’ingénierie pour examiner comment et où réduire ses coûts de construction et d’exploitation minière.
« Nous pensons que nous avons obtenu certains des prix les plus élevés dus au COVID », a déclaré Levy. « Certains coûts (des) composants plus gros ont diminué depuis notre dernière étude, nous chercherons donc à optimiser cela à un moment donné avant de pouvoir arriver à ce chiffre d’investissement final. »
Il n’a pas exclu la possibilité de démarrer une opération minière plus petite que celle initialement prévue pour réaliser des économies de démarrage et générer des revenus plus rapidement.
Le moment choisi pour ce retard pourrait finalement avoir ses avantages lorsqu’il s’agit de trouver de la main d’œuvre dans le secteur de la construction.
Trois projets de mines d’or – à Gogama, Greenstone et Dubreuilville – sont essentiellement terminés ou presque terminés.
Levy a déclaré que certains entrepreneurs les contactent au sujet des prochains trous dans leurs calendriers, ce qui pourrait encore réduire leurs coûts.
« C’est une bonne chose pour nous », a déclaré Levy. « Nous aurons bientôt suffisamment de travailleurs du bâtiment à notre disposition. »
« Mais je suis très optimiste quant à notre capacité à mettre ce projet en place lorsque le marché sera là et que nos permis seront en poche. »
Levy a déclaré que l’obtention des permis a pris plus de temps que prévu, mais a ajouté qu’Ottawa et Queen’s Park considèrent Marathon comme un projet prioritaire.
« Nous sommes le seul projet de minéraux critiques en cours de développement en Ontario », a-t-il déclaré.
En faisant une analogie avec le football : « Nous sommes dans la zone rouge, nous approchons de la ligne de but et nous allons marquer un touchdown très bientôt. Je ne vois aucune pénalité qui pourrait nous ralentir dans un avenir proche. »
