Le marché boursier canadien continuera de bâtir sur sa vigueur à partir de 2024 malgré les incertitudes politiques persistantes, prévoient les experts. Mais les investisseurs doivent se préparer à davantage de volatilité et faire preuve de patience, car le rythme des gains devrait être un peu plus lent.
Il existe un fort mandat pour que le marché haussier actuel se poursuive au cours de la nouvelle année malgré les menaces tarifaires des États-Unis et les incertitudes politiques au Canada, a déclaré Angelo Kourkafas, stratège principal en investissement chez Edward Jones.
« Quand nous prenons du recul et regardons les fondations… il s’agit d’une croissance économique continue », a déclaré Kourkafas. « Il s’agit d’une hausse des bénéfices des entreprises et de perspectives de baisse progressive des taux d’intérêt, et tout cela restera en place jusqu’en 2025. »
L’indice composite S&P/TSX a atteint des sommets records en 2024 et a terminé l’année en hausse de 18 pour cent.
Kourkafas prédit que la hausse se poursuivra pendant encore un an, « mais nous allons probablement voir la volatilité augmenter et le rythme des gains ralentir ».
Quelques risques pourraient éclipser le rythme de croissance de l’indice canadien en 2025.
Kourkafas a déclaré que les menaces tarifaires persistantes de Donald Trump pourraient nuire aux investissements des entreprises.
La surévaluation de certaines valeurs technologiques sur le marché américain constitue également une menace pour les marchés, a déclaré Kourkafas.
« Il y a beaucoup d’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle mais les valorisations sont un peu exagérées », a-t-il déclaré.
Malgré cela, de nombreux analystes estiment que le TSX repose sur des bases solides qui soutiennent sa croissance constante.
La hausse des bénéfices et des bénéfices des entreprises dans tous les domaines ainsi que la baisse des taux d’intérêt de la Banque du Canada « contribueront à propulser le marché boursier vers un nouveau record », a déclaré Brianne Gardner, gestionnaire de patrimoine principale de Velocity Investment Partners chez Raymond James Ltd.
La croissance du TSX devrait être soutenue par la vigueur des prix des matières premières, en particulier dans les secteurs de l’énergie et des matériaux, qui devraient rebondir en 2025, a-t-elle déclaré.
Le gouvernement fédéral a récemment augmenté ses investissements dans les infrastructures canadiennes dans le but d’augmenter le nombre de résidences dans les années à venir, ce qui pourrait contribuer à relancer le secteur des matériaux figurant sur l’indice.
Un dollar canadien plus faible pourrait également jouer en faveur du marché boursier, attirant davantage d’investissements étrangers au Canada, a déclaré Gardner.
Le secteur financier canadien a maintenu une solide performance et devrait bénéficier d’un coup de pouce modéré grâce aux prochains renouvellements de prêts hypothécaires, préparant ainsi le secteur à une rentabilité accrue, a-t-elle déclaré.
De nouvelles baisses des taux d’intérêt, bien que plus limitées que celles observées en 2024, pousseront également le marché boursier à la hausse, a déclaré Gardner, « c’est pourquoi nous nous attendons à davantage de hausse à partir d’ici ».
Kourkafas a déclaré que la résilience des consommateurs, le ralentissement des niveaux d’inflation et la hausse des salaires jouent également en faveur de l’indice canadien, augmentant ainsi la confiance des consommateurs et des entreprises.
« Nous savons qu’il existe une relation très étroite entre le TSX et les bénéfices des sociétés », a déclaré Kourkafas. « Après une année au cours de laquelle les bénéfices du TSX ont été plutôt modestes… nous envisageons une accélération en 2025 pour atteindre une croissance potentiellement à deux chiffres. »
Kourkafas prévoit une croissance des bénéfices de 10 à 12 pour cent en moyenne en 2025, ce qui poussera le TSX à la hausse.
Malgré tous les atouts en sa faveur, le TSX devrait sous-performer cette année par rapport au S&P 500.
Kourkafas a déclaré que même si l’écart entre les deux indices se rétrécirait, le TSX croîtrait à un rythme plus lent, correspondant au ralentissement de la dynamique économique du Canada en raison des incertitudes liées au commerce et aux exportations.
Gardner était d’accord. Mais elle a ajouté que le TSX pourrait faire mieux au second semestre alors que les taux d’intérêt au Canada continuent de baisser, stimulant ainsi les dépenses de consommation.
« Mais jusqu’à ce que nous atteignions ces niveaux, je pense que le marché boursier américain va continuer à nous diriger en force jusqu’en 2025, en particulier avec Trump au pouvoir et ses (politiques) favorables aux entreprises », a-t-elle déclaré.
Brian Madden, directeur des investissements chez First Avenue Investment Counsel, a déclaré qu’il était « extrêmement important » d’avoir un portefeuille diversifié en 2025.
Madden, qui a des clients qui investissent sur les marchés publics et privés, a déclaré que le mandat d’actions de référence de son fonds reste à 50-50 pour les investissements aux États-Unis et au Canada. Cela n’a pas changé au cours des deux derniers trimestres, a-t-il déclaré.
« Il n’est pas nécessaire de choisir l’un ou l’autre », a-t-il déclaré. « C’est juste que vous devez choisir les opportunités là où vous les trouvez. »
Il a suggéré qu’être un investisseur actif – en choisissant des actions mal valorisées ou sous-évaluées plutôt que de se rabattre continuellement sur les soi-disant Magnificent Seven – pourrait être impératif pour la croissance dans les années à venir.
La diversification des classes d’actifs par zone géographique pourrait également contribuer à la croissance, a ajouté Madden.
Si les investisseurs craignent que les tarifs douaniers ne deviennent une réalité, Madden a suggéré d’investir dans des secteurs susceptibles d’échapper aux tarifs douaniers, comme le secteur des services – qui se trouve également être le plus grand secteur du pays.
« Une autre façon d’atténuer le risque est de détenir des sociétés là où elles ont un pouvoir de fixation des prix, où elles peuvent répercuter le coût des tarifs sans subir de perte majeure de part de marché », a-t-il déclaré.
Madden a déclaré que la diversification d’un portefeuille le rendra robuste aux « différents types de conditions de marché et aux inévitables revers et corrections que vous constatez de temps en temps ».
