OTTAWA –
Le taux d’inflation annuel du Canada est resté stable en novembre, se situant légèrement en dessous de l’objectif de 2 pour cent de la Banque du Canada, même si les économistes anticipent une certaine volatilité dans les mois à venir.
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation publié mardi par Statistique Canada a montré que l’inflation avait ralenti à 1,9 pour cent en novembre, contre 2 pour cent en octobre.
« De manière générale, une fourchette comprise entre un et trois pour cent est très appropriée pour le mandat de la Banque du Canada », a déclaré Royce Mendes, directeur général et chef de la stratégie macro chez Desjardins Marchés des capitaux, en entrevue.
« Avec une inflation globale légèrement inférieure à 2 pour cent et une inflation sous-jacente légèrement supérieure à 2 pour cent, il n’y a pas grand-chose à craindre dans ce rapport. »
Le rapport de mardi a montré que les mesures d’inflation de base privilégiées par la Banque du Canada sont restées stables à 2,6 et 2,7 pour cent.
Le ralentissement général de l’inflation survient alors que l’inflation des biens s’arrête, tandis que la forte croissance des salaires et la hausse des coûts du logement continuent de faire grimper les prix des services.
L’inflation oscille autour de l’objectif de 2 % fixé par la Banque du Canada depuis plusieurs mois maintenant, ouvrant ainsi la voie à une baisse des taux d’intérêt.
Après avoir annoncé une deuxième baisse consécutive des taux d’un demi-point de pourcentage la semaine dernière, le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que la banque centrale prévoyait une approche plus progressive de la politique monétaire si l’économie évoluait comme prévu.
Le taux d’intérêt directeur de la banque centrale s’élève désormais à 3,25 pour cent.
Cependant, il sera difficile pour les décideurs politiques de déterminer la tendance sous-jacente de l’inflation au cours des prochains mois, les chiffres de décembre étant affaiblis par le début au milieu du mois d’un congé de TPS sur certains biens et services, a déclaré Andrew Grantham, économiste principal à la CIBC, dans une note. .
Le gouvernement fédéral a annoncé le mois dernier qu’il supprimerait la taxe de vente de 5 pour cent sur certains produits entre le 14 décembre et le 15 février.
À l’avenir, des facteurs à plus long terme, notamment la menace de Donald Trump d’ajouter des droits de douane de 25 pour cent sur les produits canadiens, pourraient avoir un impact sur l’inflation dans les mois à venir.
Mendes a qualifié les tarifs potentiels d’arme à double tranchant contre l’inflation.
« D’une part, ils affaibliraient l’économie canadienne et dissiperaient les pressions sur les prix dans la mesure où l’économie fonctionnerait en dessous de son potentiel », a-t-il déclaré.
« D’un autre côté, si le Canada impose des tarifs de rétorsion, les prix à la consommation pourraient augmenter au Canada. »
Mendes a déclaré que les ventes du Black Friday avaient contribué à freiner la croissance globale des prix en novembre.
« Il semble qu’il y ait eu beaucoup de soldes du Black Friday », a-t-il déclaré.
La baisse des prix des services cellulaires et du mobilier, en baisse de 6,1 pour cent et 2,1 pour cent respectivement, a fait baisser l’indice du mobilier et de l’équipement de 0,9 pour cent en novembre, a indiqué Statistique Canada.
Les remises importantes sur les vêtements et les chaussures ont également fait baisser les prix de 0,8 pour cent par rapport à l’année dernière, selon le rapport. La baisse mensuelle des vêtements pour enfants a été la plus importante jamais enregistrée pour le mois de novembre.
Les réductions dans de nombreux magasins de détail « suggèrent que les détaillants sont prêts à proposer des soldes pendant cette période des fêtes, étant donné que les consommateurs ont abordé la saison des dépenses un peu plus prudents », a déclaré Mendes.
Les prix des produits alimentaires ont continué de croître plus rapidement que les prix globaux, augmentant de 2,6 pour cent par rapport à l’année dernière.
Mendes a déclaré que certains éléments de dépréciation du dollar canadien pourraient se manifester dans les prix des produits alimentaires, comme ceux des produits qui contiennent beaucoup d’importations. Le dollar canadien est tombé sous la barre des 70 cents américains mardi, poursuivant ainsi une baisse amorcée en octobre.
Ce n’est cependant pas un facteur majeur en général, a-t-il déclaré.
« Pour l’ensemble des prix, la dépréciation de la monnaie n’a probablement qu’un impact marginal. »
Les coûts de logement ont augmenté à un rythme annuel plus lent, de 4,6 pour cent.
La croissance des coûts d’intérêt hypothécaires continue de représenter une part importante des pressions restantes sur les prix, mais elle devrait se modérer à la suite des réductions des taux d’intérêt, a déclaré Claire Fan, économiste à RBC, dans une note adressée aux clients.
Dans le même temps, l’inflation des loyers, qui s’est accélérée pour atteindre 7,7 pour cent en novembre, devrait ralentir dans les mois à venir, a-t-elle déclaré.
« Nous ne prévoyons pas que cette tendance se poursuive alors que les loyers demandés sur le marché continuent de baisser, mais se traduisent par une baisse des loyers moyens avec un certain décalage », a déclaré Fan.
