Si vous pensez que le marché boursier est un endroit rationnel, pensez à l’effet Coupe du Monde.
Au fil des années, une poignée de chercheurs ont cherché à savoir si les hauts et les bas émotionnels du tournoi se reflétaient dans les cours boursiers.
Effectivement, il semble exister des preuves statistiques selon lesquelles les résultats du football peuvent influencer l’appétit pour le risque.
Cela dépend de l’humeur des investisseurs. Et rien ne gâche plus rapidement l’ambiance nationale que d’être vivement mis en déroute sur le terrain.
Une défaite lors de la phase éliminatoire de la Coupe du monde se traduit par une baisse « anormale » d’environ 0,5 pour cent de la bourse du pays perdant le lendemain. C’est ce que révèle un article fréquemment cité sur le sujet, qui examine les rendements boursiers de 39 pays entre 1973 et 2004.
La victoire, en revanche, peut remonter le moral et remonter le moral. Si le Canada surprenait le monde et gagnait le tout, en commençant par une victoire contre le Qatar jeudi, le TSX devrait connaître une hausse significative. Au cours des 50 dernières années, les marchés nationaux des champions de la Coupe du monde ont surperformé les actions mondiales de 5,5 pour cent en moyenne au cours du mois suivant la finale, selon un rapport de la banque d’investissement William Blair.
Performance relative du marché boursier du pays gagnant
aux actions mondiales, après le dernier match de la Coupe du monde
Jour 0 = Première négociation
lendemain du match final
le globe et le courrier, source : William Blair
Performance relative du marché boursier du pays gagnant
aux actions mondiales, après le dernier match de la Coupe du monde
Jour 0 = Première négociation
lendemain du match final
le globe et le courrier, source : William Blair
Performance de la bourse du pays gagnant par rapport aux actions mondiales,
après le dernier match de la Coupe du monde
Jour 0 = Première négociation
lendemain du match final
le globe et le courrier, source : William Blair
Cela constitue-t-il une stratégie négociable ? Probablement pas. Il s’agit plutôt d’un aperçu du monde étrange de la finance comportementale, qui nous apprend que le marché boursier va bien au-delà des bénéfices et des taux d’intérêt.
La bourse est un référendum quotidien sur les espoirs et les craintes de personnes réelles, qui agissent autant en fonction de leurs émotions que de leurs intérêts personnels rationnels.
Les chercheurs ont découvert que les marchés boursiers ont tendance à mieux performer les jours les plus ensoleillés, par exemple. D’autres ont lié le comportement des investisseurs au cycle lunaire.
Les perturbations du sommeil causées par le passage à l’heure d’été et à partir de celle-ci apparaissent également dans les statistiques commerciales. Une étude récente a révélé que les investisseurs ont tendance à mal évaluer les annonces de bénéfices dans les jours qui suivent le changement d’heure.
Le sentiment a tendance à fausser le jugement financier, c’est pourquoi la Coupe du Monde offre aux personnes qui étudient ce genre de choses une opportunité unique – parce que beaucoup de gens sont émotionnellement investis dans le résultat.
« Il est difficile d’imaginer d’autres événements réguliers qui produisent des sautes d’humeur aussi importantes et corrélées dans une grande proportion de la population d’un pays », selon les auteurs du document de recherche de 2007, Sports Sentiment and Stock Returns..
Au moment du jeu, ils se détournent en masse des questions d’argent. La Coupe du monde 2010 a vu les volumes d’échanges diminuer de 38 pour cent en Europe et de 43 pour cent aux États-Unis, lorsque leurs équipes respectives sont entrées sur le terrain, selon William Blair.
Les buts de Haaland contre l’Irak ont littéralement secoué la Norvège, rapporte l’institut de sismologie
Si leur équipe était éliminée, les investisseurs reportaient la perte avec eux le jour de bourse suivant. En revanche, l’éclat du triomphe n’a pas duré, du moins avant la finale du tournoi. Le document de 2007 n’a trouvé aucune preuve d’un effet positif sur les échanges le jour suivant.
Alors que seul le sentiment de la défaite semble persister sur les marchés boursiers nationaux à mi-tournoi, on s’attendrait à voir une tendance mondiale à la baisse des actions pendant toute la durée de la Coupe du monde. C’est exactement ce qu’une étude ultérieure a identifié : un déclin de 2,6 pour cent du marché américain en moyenne entre 1950 et 2007.
Lors de la dernière Coupe du monde, l’indice S&P 500 a perdu 5,4 pour cent, selon un rapport cité dans Morningstar. Mais il faudrait être courageux pour vendre à découvert le marché boursier américain sur cette seule base.
L’effet Coupe du monde donne aux investisseurs canadiens une raison de plus d’espérer une surprise monumentale lorsque le tournoi se terminera le 19 juillet. il n’y a rien à dédaigner.
Personne ne donne beaucoup de chance à l’équipe canadienne, classée 32e au monde. Mais dans le football, comme dans l’investissement, les fortunes peuvent changer en un instant.
