FRANCFORT, Allemagne –
La Banque centrale européenne a abaissé jeudi son taux d’intérêt directeur d’un quart de point, devançant ainsi la Réserve fédérale américaine alors que les banques centrales du monde entier s’efforcent de réduire les coûts d’emprunt – un changement aux conséquences considérables pour les acheteurs de logements, les épargnants et les investisseurs. .
La BCE a abaissé son taux directeur à 3,75 pour cent, contre un niveau record de 4 pour cent, lors d’une réunion de son conseil de fixation des taux, composé de 26 membres, à Francfort.
S’exprimant ensuite lors d’une conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que l’inflation s’était suffisamment atténuée pour que la banque centrale puisse commencer à baisser ses taux.
Mais avec une inflation annuelle de 2,6 pour cent en mai et qui devrait rester supérieure à l’objectif de 2 pour cent de la BCE l’année prochaine, Lagarde a refusé d’indiquer à quelle vitesse et quelle ampleur pourraient être les futures réductions de taux.
«Nous maintiendrons des taux directeurs suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire», a-t-elle déclaré. «Nous ne nous engageons pas sur une trajectoire tarifaire particulière.»
«Est-ce que nous entrons aujourd’hui dans une phase de rappel ? Je ne le ferais pas volontairement», a-t-elle déclaré.
Les augmentations de taux combattent l’inflation en rendant plus coûteux l’emprunt pour acheter des biens, en réduisant la demande et en atténuant la pression sur les prix. Mais les taux élevés freinent également la croissance, qui fait défaut dans la zone euro.
Alors que l’inflation diminue mais qu’elle met du temps à atteindre des niveaux appréciés des banquiers centraux, la question est maintenant de savoir dans combien de temps, à quelle vitesse et quelle ampleur les futures réductions de taux de la part de la Fed, de la BCE et d’autres seront réalisées.
Les analystes estiment que la BCE laissera probablement ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion le 18 juillet, en attendant la confirmation que l’inflation est sous contrôle.
«La réduction d’aujourd’hui ne marque pas nécessairement le début d’un cycle d’assouplissement», a déclaré Carsten Brzeski, responsable mondial de la macro chez ING, la société bancaire néerlandaise.
Bien que le taux d’inflation annuel pour mai soit bien inférieur au pic de 10,6 pour cent atteint en octobre 2022, la baisse a ralenti ces derniers mois. L’inflation a même légèrement augmenté par rapport à 2,4 pour cent en avril. L’inflation dans les secteurs des services, une large catégorie qui comprend tout, depuis les soins médicaux et les coupes de cheveux jusqu’aux hôtels, restaurants et billets de concert, reste particulièrement élevée à 4,1 pour cent.
La décision de la BCE représente un changement par rapport au début de la poussée d’inflation, lorsque la Fed a pris l’initiative de resserrer le crédit en augmentant les taux à partir de mars 2022, ce qui a fait grimper les coûts hypothécaires, mais a également amélioré les rendements pour les épargnants ayant de l’argent dans des certificats de dépôt ou sur le marché monétaire. fonds. La BCE a démarré quatre mois plus tard.
Les principales banques centrales du monde entier s’orientent désormais vers une baisse des taux d’intérêt. Les banques centrales des petites économies ont déjà réduit leurs taux, notamment au Canada, en Suède, en Suisse, en Hongrie et en République tchèque. Les décideurs de la Banque d’Angleterre doivent se réunir le 20 juin, mais il n’est pas clair si le conseil d’administration abaissera le taux de 5,25 pour cent. Le Japon, une exception économique parmi les grandes économies mondiales, a commencé à relever ses taux après des années de taux inférieurs à zéro et de faible inflation.
Des taux plus bas peuvent signifier une baisse des coûts hypothécaires et des frais de carte de crédit pour les consommateurs. Des taux plus bas peuvent également stimuler le cours des actions et la valeur des comptes de retraite, dans la mesure où ils diminuent les rendements des alternatives conservatrices telles que les certificats de dépôt, et peuvent entraîner une croissance économique plus forte qui stimulera les bénéfices des entreprises.
La hausse des taux d’intérêt de la BCE a annulé une hausse des prix de l’immobilier dans la zone euro qui durait depuis neuf ans et a mis à mal l’activité de construction. La croissance de la production économique a oscillé juste au-dessus et en dessous de zéro pendant plus d’un an avant de connaître une légère surprise optimiste au cours des trois premiers mois de l’année, lorsque le produit intérieur brut a augmenté de 0,3 pour cent par rapport au trimestre précédent.
La poussée d’inflation en Europe a été déclenchée avant tout par la Russie qui a interrompu la plupart des approvisionnements en gaz naturel du continent, et par des blocages dans l’approvisionnement en matières premières et en pièces détachées alors que l’économie mondiale rebondissait après la pandémie de COVID-19. Bien que la zone euro ait été la première et la plus durement touchée par le cut-off russe, la flambée des prix de l’énergie qui en a résulté s’est désormais largement atténuée après avoir atteint 10,6 % en octobre 2022.
La Réserve fédérale est confrontée à une économie très différente, dans laquelle l’inflation a été moins alimentée par le choc énergétique russe que par les dépenses gouvernementales de relance face à la pandémie, et une croissance plus robuste a alimenté l’inflation. L’indice des prix à la consommation aux États-Unis s’élève à 3,4 pour cent par an, ce qui est loin de l’objectif de la Fed, également de 2 pour cent.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque prévoyait de réduire ses taux cette année du niveau de référence actuel de 5,25 pour cent à 5,5 pour cent, mais aucun changement n’est attendu lors de la réunion politique de la Fed la semaine prochaine. Alors que l’inflation ralentit lentement aux États-Unis, les économistes et les investisseurs s’attendent désormais de plus en plus à une ou deux réductions seulement cette année.
Christopher Rugaber, rédacteur d’AP Economics, a contribué à ce rapport depuis Washington.
