OTTAWA –
La Banque du Canada annoncera mercredi sa dernière décision sur les taux d’intérêt, au milieu de spéculations selon lesquelles la banque centrale procéderait à sa première réduction de taux en plus de quatre ans.
Dans l’ensemble, les marchés financiers s’attendent à ce que la banque abaisse son taux directeur d’un quart de point de pourcentage, mais cette opinion n’est en aucun cas universelle, certains s’attendant à ce qu’elle attende.
« Tous les ingrédients sont réunis pour justifier une baisse des taux d’intérêt », a déclaré Nathan Janzen, économiste en chef adjoint de RBC, lors d’une entrevue.
Janzen dit que même s’il s’attend à ce que la banque centrale réduise ses taux d’intérêt en juin et en juillet, il affirme que la banque centrale maintiendra probablement un « ton prudent » quant aux mouvements futurs.
Une baisse des taux d’intérêt cette semaine marquerait un tournant majeur pour la Banque du Canada, qui a commencé à augmenter de manière agressive les taux d’intérêt en mars 2022 en réponse à la hausse de l’inflation.
Cela soulagerait également les ménages bénéficiant de prêts hypothécaires à taux variable et réduirait la hausse des remboursements pour ceux qui devraient renouveler leur prêt hypothécaire dans les mois à venir.
Mais Janzen a noté que le passage à des réductions de taux d’intérêt est également un signe de mauvaise nouvelle, car il s’agit d’un « symptôme de la sous-performance de l’économie canadienne ».
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré qu’une réduction des taux était possible, mais que la décision serait guidée par les données économiques. Il a déclaré que la banque centrale voyait ce qu’elle avait besoin de voir, mais qu’elle souhaitait le voir plus longtemps pour être sûre que les progrès vers la stabilité des prix seront durables.
Les économistes ont été particulièrement encouragés par le ralentissement marqué de la croissance des prix au Canada.
Le taux d’inflation annuel pour avril s’est établi à 2,7 pour cent, contre 2,9 pour cent en mars.
Les mesures fondamentales de l’inflation, qui excluent la volatilité des prix, se sont également progressivement atténuées ces derniers mois.
La décision sur les taux d’intérêt fera suite à un rapport de Statistique Canada la semaine dernière selon lequel la croissance économique au premier trimestre n’a pas répondu aux attentes de la Banque du Canada. Le rapport a également révisé à la baisse ses chiffres de croissance au quatrième trimestre 2023.
Cependant, le rapport sur l’emploi d’avril a montré que l’emploi avait augmenté de 90 000 pour le mois, ce qui représentait la plus forte augmentation de l’emploi depuis plus d’un an. Le taux de chômage est resté stable à 6,1 pour cent, soit un point de pourcentage de plus qu’il y a un an.
Tu Nguyen, économiste au sein du cabinet comptable et de conseil RSM Canada, affirme qu’il ne fait « aucun doute » que la Banque du Canada devrait réduire ses taux d’intérêt cette semaine.
« Maintenir le taux à 5% ne pourrait pas faire grand-chose à part freiner l’économie, étant donné que l’inflation a déjà chuté, que l’économie n’a pas connu de croissance depuis un certain temps maintenant et que le taux de chômage est en hausse », a-t-elle déclaré.
Nguyen a déclaré que même après avoir réduit les taux d’intérêt, le taux directeur de la Banque du Canada restera « restrictif » pendant un certain temps, ce qui signifie que les taux d’intérêt continueront de peser sur l’économie et de ralentir l’inflation.
RBC s’attend à ce que la banque centrale réduise ses taux d’intérêt à quatre reprises cette année, ramenant ainsi son taux directeur à 4 pour cent.
En revanche, elle n’attend qu’une réduction d’un quart de point de la part de la Réserve fédérale américaine.
« Nous pensons que l’ampleur des divergences est justifiée, étant donné le contexte de croissance économique plus faible au Canada », a déclaré Janzen.
Pendant ce temps, il y a encore des réfractaires à une réduction en juillet.
Dans un rapport publié vendredi, la TD a déclaré qu’elle s’attend à ce que la Banque du Canada attende le mois prochain pour réduire ses taux d’intérêt, malgré les progrès sur le front de l’inflation.
« Premièrement, le gouverneur Macklem a seulement reconnu des progrès, mais n’a pas explicitement signalé son intention d’agir », a déclaré TD.
TD a également noté que le récent résumé des délibérations de la Banque du Canada montrait que certains membres du conseil d’administration estimaient que le risque était moindre que des taux plus élevés ralentissent l’activité économique plus que nécessaire.
