Les sanctions pour blanchiment d’argent imposées cette semaine à la Banque Toronto-Dominion par les régulateurs américains pourraient peser sur le cours des actions de la banque à long terme, préviennent les analystes.
Jeudi, la TD a accepté de payer des amendes totalisant environ 3,09 milliards de dollars américains après avoir plaidé coupable à plusieurs accusations liées aux manquements dans le programme de lutte contre le blanchiment d’argent de la banque.
La banque est désormais la plus grande banque de l’histoire des États-Unis à plaider coupable des échecs du programme Bank Secrecy Act et la première à admettre son complot en vue de commettre du blanchiment d’argent, selon le procureur général américain Merrick Garland, qui a fait ces commentaires lors d’une conférence de presse jeudi après-midi.
Le cours de l’action de TD a chuté de plus de 5 pour cent jeudi après l’annonce des sanctions, et était en baisse de plus de 3 pour cent vendredi à midi pour osciller autour de 78,39 $ à la Bourse de Toronto.
En plus des sanctions financières, les régulateurs américains ont également imposé des sanctions non monétaires sous la forme d’un plafond d’actifs qui limite la capacité de la TD à croître au sud de la frontière.
L’analyste de la Banque Nationale du Canada, Gabriel Dechaine, a déclaré vendredi dans une note de recherche que le terme « non monétaire » est trompeur, car un plafond imposé aux actifs des principales filiales américaines de TD pourrait avoir des implications financières importantes pour l’entreprise.
Il a souligné que les opérations bancaires personnelles et commerciales de la TD aux États-Unis représentaient 30 pour cent du bénéfice total de la TD au cours de la dernière année, et que la banque a déjà annoncé qu’elle réduirait sa base d’actifs aux États-Unis d’environ 10 pour cent pour maintenir une réserve avec le plafond d’actifs. (Le plafond d’actifs ne s’applique pas à Valeurs Mobilières TD ni à aucune des activités canadiennes ou mondiales de la banque.)
«Des sanctions et restrictions non monétaires pourraient peser sur le titre à long terme», a écrit Dechaine.
La banque d’investissement Jefferies a averti vendredi que l’augmentation des dépenses et la restructuration de son bilan pour se conformer à l’ordonnance réglementaire freineraient davantage les bénéfices du segment de détail américain de TD en 2025.
«Bien que la banque puisse éventuellement générer une croissance moyenne par rapport à ses pairs, nous prévoyons que cela prendra plusieurs années», indique une note de recherche de Jefferies.
Jefferies a également suggéré que la TD deviendrait probablement plus agressive dans ses tentatives de gagner des marchés dans ses autres secteurs d’activité, afin de compenser ses nouvelles restrictions aux États-Unis.
Cela pourrait à son tour entraîner une réaction concurrentielle de la part d’autres banques canadiennes, « ce qui pourrait entraîner une baisse de la rentabilité du secteur au cours des deux prochaines années », a déclaré Jefferies.
L’analyste de la CIBC, Paul Holden, a déclaré dans une note que le règlement pour blanchiment d’argent et le plafond des actifs sont « pires » que ce à quoi il s’attendait pour TD. La CIBC a réduit jeudi son objectif de cours pour les actions TD de 100 $ à 96 $.
Mais Holden a déclaré que TD se négociait actuellement à un rabais de 12 pour cent par rapport à la moyenne de ses pairs des grandes banques, et a déclaré qu’il pensait que c’était «trop punitif» étant donné que le plafond d’actifs américain réduit le potentiel de croissance de TD, mais ne l’élimine pas.
TD est la deuxième plus grande banque canadienne selon la capitalisation boursière.
Dans son accord de plaidoyer, il a admis avoir permis à trois réseaux de blanchiment d’argent de transférer plus de 670 millions de dollars américains via des comptes de la Banque TD sur une période de six ans.
