La Banque du Canada devrait apporter une dose d’allègement des taux d’intérêt mercredi, lorsque les économistes et les observateurs du marché prédisent que la banque centrale réduira son taux de prêt à un jour.
La banque centrale a entamé son cycle d’assouplissement en juin, en réduisant le taux au jour le jour de 25 points de base à 4,75 %, la première baisse depuis plus de quatre ans.
Le dernier changement apporté au taux au jour le jour a eu lieu le 12 juillet 2023, lorsque la banque a augmenté le taux au jour le jour de 25 points de base, à 5 %.
Le directeur et économiste principal de la BMO, Sal Guatieri, a déclaré que la baisse des taux prévue demain était largement attendue par les marchés.
« Il semble que toutes les étoiles soient alignées pour une baisse des taux », a déclaré M. Guatieri. « Nous savons qu’après la dernière réduction des taux il y a six semaines, la Banque du Canada nous a essentiellement dit qu’elle prévoyait une série de réductions des taux, même si elle procédera une réunion à la fois. »
En juin, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré qu’il y avait suffisamment de preuves que l’inflation sous-jacente diminuait à un niveau soutenable. Il a toutefois averti que des risques pesaient toujours sur les perspectives d’inflation, notamment les tensions géopolitiques et la hausse des prix de l’immobilier.
« Si nous abaissons notre taux directeur trop rapidement, nous pourrions compromettre les progrès que nous avons réalisés », avait alors déclaré M. Macklem. « Les progrès futurs dans la réduction de l’inflation sont probablement inégaux et des risques subsistent. »
Depuis cette décision, l’inflation est redescendue à 2,7% après avoir grimpé à 2,9% en mai. L’économie montre également des signes de ralentissement : la création d’emplois est plus lente aujourd’hui qu’il y a six mois, le chômage est en hausse et les économistes signalent des signes de stress général des consommateurs, notamment une détérioration de la qualité du crédit.
Guatieri affirme que depuis la réunion de juin, tout va dans le sens d’une nouvelle baisse des taux.
« Les principales mesures de base de l’inflation sont en dessous de 3 % et, plus important encore pour la Banque du Canada, il y a toutes les raisons de croire que l’inflation continuera de baisser », a-t-il déclaré.
La Banque du Canada a été la première banque centrale à réduire ses taux avant ses homologues de la Banque d’Angleterre, de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale américaine. Le vice-président du Conference Board du Canada, Michael Burt, affirme que la rapidité avec laquelle les taux baisseront à partir de maintenant dépendra, du moins en partie, de ce que feront ces banques.
« Si la Fed aux États-Unis ne réduit pas les taux, cela va vraiment ralentir la vitesse à laquelle la Banque du Canada réduit les taux, car elle ne veut pas avoir trop de divergence avec ce qui se passe aux États-Unis et dans le reste du monde », a déclaré Burt.
La Banque du Canada prend huit décisions chaque année en matière de taux d’intérêt et de nombreux économistes prévoient qu’au moins une ou deux autres baisses seront annoncées d’ici la fin de l’année. La prochaine décision sur les taux est prévue pour le 4 septembre.
« Nous envisageons des baisses mesurées plutôt que des baisses plus importantes, car cela indiquerait qu’il y a beaucoup plus d’inquiétudes si les taux d’intérêt optaient pour une hausse plus importante », a déclaré M. Burt. « Il reste encore un long chemin à parcourir, car nous pensons que le niveau neutre se situerait autour de 2,75 %, ce qui laisse toujours entrevoir une baisse des taux d’intérêt de 200 points de base au cours des 12 à 18 prochains mois. »
Une enquête sur l’indice d’endettement des consommateurs de MNP, menée et publiée lundi par Ipsos, a révélé que les deux tiers des répondants ont déclaré qu’ils avaient désespérément besoin d’une baisse des taux d’intérêt, et plus de la moitié ont déclaré qu’ils craignaient que les taux ne baissent pas assez vite pour les aider financièrement.
Si la banque centrale réduit ses taux demain comme prévu, le coût des emprunts diminuera et les particuliers ayant des prêts hypothécaires à taux variable ou ajustable en ressentiront l’impact presque immédiatement.
« C’est une bonne nouvelle pour les emprunteurs dans l’ensemble, mais l’impact à la baisse sera lent et constant », a déclaré Penelope Graham, experte en prêts hypothécaires de Ratehub.ca.
Graham a déclaré qu’elle examinerait de près les perspectives à long terme de Macklem et les idées ou les termes qu’il utilise pour décrire la date à laquelle la banque centrale envisage de réduire à nouveau ses taux. Selon elle, les termes employés pourraient avoir un impact sur le marché obligataire et, à terme, sur les prêts hypothécaires à taux fixe.
« Si la banque centrale semble très conciliante, si elle nous donne davantage d’indices sur le moment où nous pourrions voir de nouvelles baisses, la fréquence, le nombre de baisses, cela pourrait faire baisser un peu le marché obligataire », a-t-elle déclaré. « Cela pourrait ouvrir la voie à une baisse des taux hypothécaires fixes. »
