Les producteurs de gaz naturel de l’Ouest canadien ont enduré des mois de baisse des prix, dans l’espoir que leur situation s’améliorera lorsque LNG Canada sera mis en service au milieu de l’année prochaine.
Mais la surabondance de l’offre qui frappe l’industrie cet automne est si importante que tout le monde n’est pas convaincu que l’impact massif de l’installation sur les prix sera aussi dramatique ou durable qu’on l’espérait autrefois.
Alors que les températures plus froides s’installent et que les Canadiens allument leurs fournaises, les producteurs de gaz naturel de l’Alberta et de la Colombie-Britannique commencent enfin à constater une certaine amélioration après des mois de bas prix qui ont incité certaines entreprises à retarder leurs plans de croissance ou à arrêter complètement leur production.
«Nous avons été aussi bas que possible en ce qui concerne les prix du gaz naturel. Il y a eu des jours où (le prix de référence du gaz naturel de l’Alberta AECO) était essentiellement de quelques centimes», a déclaré Jason Feit, conseiller chez Enverus Intelligence Research, dans une interview. .
«En tant que producteur, il ne serait pas rentable de produire ce gaz… Cela ne vaut pratiquement rien.»
Au cours de la semaine dernière, les prix au comptant de l’AECO ont oscillé entre 1,20 $ et 1,60 $ le gigajoule, une amélioration significative par rapport aux prix du baril inférieur du mois dernier, mais toujours bien en dessous du prix moyen de 2023 de 2,74 $ le gigajoule, selon les chiffres de l’Alberta Energy Regulator.
La baisse des prix est due à la combinaison de l’augmentation des niveaux de production – en hausse d’environ 6 % sur un an jusqu’à présent en 2024 – ainsi que de l’hiver doux de l’année dernière, qui a entraîné une diminution de la consommation de gaz naturel pour le chauffage. Il y a maintenant une offre excédentaire de gaz naturel dans l’Ouest canadien, à tel point que la capacité de stockage de gaz naturel en Alberta est pratiquement pleine.
Mike Belenkie, PDG du producteur de gaz naturel Advantage Energy Ltd., basé à Calgary, a déclaré que les entreprises ont augmenté leur production malgré la faiblesse des prix afin d’anticiper l’ouverture de LNG Canada. Le projet massif dirigé par Shell, en voie d’achèvement près de Kitimat, en Colombie-Britannique, sera la première installation d’exportation de gaz naturel liquéfié à grande échelle au Canada.
Il devrait démarrer ses opérations au milieu de 2025, offrant ainsi aux foreurs de gaz naturel de l’Ouest canadien un nouveau marché pour leurs produits.
«En termes pratiques, tout le monde est conscient que la demande augmentera considérablement au cours de l’année à venir, grâce à LNG Canada… et en raison de cette perspective d’augmentation de la demande, de nombreux producteurs ont connu une croissance», a déclaré Belenkie dans une interview. .
«Et donc nous avons cette période temporaire où il y a plus de gaz qu’il n’y a d’endroits où le mettre.»
À la lumière de la baisse actuelle des prix, Advantage a commencé à réduire stratégiquement sa production de gaz jusqu’à 130 millions de pieds cubes par jour, en fonction de l’évolution du marché au comptant.
D’autres sociétés, notamment des géants comme Canadian Natural Resources Ltd. et Tourmaline Oil Corp., ont indiqué qu’elles retarderaient leurs plans de croissance de la production de gaz jusqu’à ce que les conditions s’améliorent.
«Nous avons réduit toute notre production de gaz à partir de 2024, après avoir connu cet hiver doux. Nous l’avons fait au deuxième trimestre, car ce n’est pas la bonne année pour apporter des molécules supplémentaires à AECO», a déclaré Mike Rose, PDG de Tourmaline. qui est le plus grand producteur de gaz naturel du Canada, dans une interview cette semaine.
«Nous avons déplacé toute notre croissance gazière vers 25 et 26.»
LNG Canada devrait traiter jusqu’à 2 milliards de pieds cubes (Bcf) de gaz naturel par jour une fois qu’elle sera pleinement opérationnelle. Cela représente une réduction significative de l’offre excédentaire existante, a déclaré Rose, ajoutant que c’est pourquoi il pense que l’avenir des producteurs de gaz naturel de l’Ouest canadien est prometteur.
« Ce puits de 2 milliards de pieds cubes par jour prendra logiquement plus de trois ans à combler. Et puis, si la phase 2 de LNG Canada se produit, ce sera évidemment encore plus positif », a déclaré Rose.
Bien que Belenkie se soit dit d’accord avec LNG Canada, il augmentera les prix, mais il n’est pas aussi convaincu que Rose que les avantages se poursuivront pendant une longue période.
«Notre pensée est que les marchés seront sains pendant six mois, un an, 18 mois – quoi qu’il en soit – et ensuite après ces 18 mois, parce que les prix seront sains, l’offre augmentera et dépassera probablement à nouveau la demande», a-t-il déclaré, ajoutant il est frustré de constater que davantage d’entreprises n’ont pas fait ce qu’Advantage a fait et ont réduit leur production dans le but de limiter l’offre excédentaire sur le marché.
« Franchement, nous avons été très déçus de voir combien peu d’autres producteurs ont choisi de fermer leurs portes avec des prix de l’essence aussi bas. . . en gros, vous jetez du gaz à perte», a déclaré Belenkie.
Feit, l’analyste d’Enverus, a déclaré qu’il ne fait aucun doute que l’ouverture de LNG Canada constituera une étape majeure qui contribuera à soutenir le prix du gaz naturel dans l’Ouest canadien. Il a ajouté qu’il y avait d’autres projets canadiens de GNL en cours qui donneraient également un coup de pouce à long terme, comme la phase 2 proposée par LNG Canada, ainsi que la demande potentielle accrue en raison de la prolifération des centres de données liés à l’IA et d’autres centrales électriques. infrastructures affamées.
Mais Feit a ajouté que les producteurs doivent être disciplinés et permettre au marché de s’équilibrer à court terme, sinon les niveaux d’offre pourraient dépasser la capacité de LNG Canada et des périodes de prix déprimés pourraient se reproduire.
«De toute évidence, vendre du gaz à quelques centimes par dollar n’est pas un modèle commercial durable», a déclaré Feit.
«Mais il y a une vieille industrie qui dit que le remède contre les bas prix du gaz réside dans les bas prix du gaz. Vous savez, à terme, les entreprises devront réduire leur production, elles devront faire des ajustements.»
