Nvidia, le titan de la fabrication de puces d’IA qui fut brièvement l’entreprise la plus valorisée au monde, s’est soudainement retrouvé dans une position inconnue : une ornière majeure.
Nvidia (NVDA) a connu mardi la pire journée de l’histoire de la bourse, en termes de perte de valeur totale du marché. La chute de 9,5 % du cours de l’action a réduit la valeur de l’entreprise de 279 milliards de dollars, dépassant de loin le précédent record de 240 milliards de dollars établi par Meta en 2022.
Pour mettre en perspective cette chute choquante, seules 27 entreprises sur la planète valent autant que la perte de valeur de Nvidia mardi. Cette perte de 279 milliards de dollars vaut plus que toutes les actions de certaines des plus grandes entreprises américaines, dont McDonald’s, Chevron et Pepsi.
Le PDG Jensen Huang, qui est le plus grand actionnaire individuel de Nvidia (et le cinquième au total, en comptant les investisseurs institutionnels comme BlackRock), a personnellement perdu 10 milliards de dollars de richesse mardi à cause de la forte chute de Nvidia.
L’entreprise est en déclin depuis le 18 juin, date à laquelle elle a atteint 3 300 milliards de dollars de valeur, soit le plus haut niveau jamais atteint par une entreprise cotée en bourse. Alors que l’économie américaine commence à montrer des signes de tension, les investisseurs sont de plus en plus sceptiques quant aux valorisations vertigineuses de Nvidia et d’autres actions du secteur de l’IA. Les traders craignent qu’une faiblesse potentielle de l’économie ne fasse réfléchir les entreprises à deux fois avant d’investir dans cette technologie prometteuse, mais encore risquée et non éprouvée.
Malgré des résultats exceptionnels la semaine dernière, les perspectives un peu plus tièdes de Nvidia ont déçu les investisseurs qui recherchaient davantage de hausse, et l’action a chuté.
Nvidia a chuté de plus de 20 % depuis son pic du 18 juin. Microsoft, qui a fait de gros paris sur la technologie de l’intelligence artificielle, a chuté de 12 % par rapport à son pic le plus récent. Et TSMC, le plus grand rival de Nvidia en matière de fabrication de puces IA, a plongé de 18 % depuis la mi-juillet.
Pendant ce temps, Intel, autrefois le plus grand fabricant de puces électroniques au monde, a subi une baisse de 59 % du cours de son action cette année. L’entreprise est confrontée à des défis qui lui sont propres dans sa tentative de se réinventer et de se lancer dans le secteur de l’intelligence artificielle.
Des problèmes juridiques potentiels à venir
Mais Nvidia pourrait être confrontée à un autre ensemble de problèmes : selon Bloomberg, la forte baisse de mardi est due en grande partie au fait que le ministère américain de la Justice lui aurait envoyé une assignation à comparaître dans le cadre d’une enquête antitrust. CNN n’a pas pu vérifier de manière indépendante l’assignation à comparaître, et le ministère de la Justice et Nvidia ont refusé de commenter directement l’enquête antitrust.
« Nvidia gagne sur la base du mérite, comme le reflètent nos résultats de référence et la valeur ajoutée pour les clients, qui peuvent choisir la solution qui leur convient le mieux », a déclaré un porte-parole de Nvidia dans un communiqué.
L’administration Biden s’en est prise aux géants de la technologie, lançant des enquêtes et portant plainte contre Apple, Google et Amazon, entre autres. On ne sait pas si une administration de Kamala Harris ou de Donald Trump poursuivrait ces poursuites, mais tous deux ont critiqué les entreprises technologiques pour diverses raisons au cours de leurs campagnes.
Nvidia a gagné environ 1% mercredi. Le Nasdaq Composite, qui a chuté de plus de 3% mardi, est resté inchangé mercredi.
Les partisans de l’IA continuent néanmoins de croire en Nvidia. L’action reste en hausse de 118 points cette année et affiche une valorisation boursière de 2 700 milliards de dollars, soit un tiers de la valeur juste derrière Apple et Microsoft. Huang a déclaré la semaine dernière que la demande pour ses dernières puces d’IA « Blackwell » « dépasse de loin son offre ». Et même si la concurrence s’intensifie, la demande pour les puces de Nvidia augmente également.
Et les investissements portent leurs fruits – du moins jusqu’à présent – affirme Huang.
« Les personnes qui investissent dans l’infrastructure Nvidia en tirent immédiatement des bénéfices », a déclaré Huang la semaine dernière, soulignant que les nouvelles unités de traitement graphique de la société, les puces GPU qui alimentent l’IA, traitent les données si efficacement qu’elles finissent par permettre aux clients d’économiser rapidement de l’argent.
C’est pourquoi des haussiers comme Dan Ives de Wedbush pensent que la baisse des actions de Nvidia présente une opportunité d’achat.
« Nvidia a changé le paysage technologique et mondial car ses GPU sont devenus le nouveau pétrole et l’or du paysage informatique », a déclaré Ives mardi dans une note aux investisseurs.
