Quel que soit le candidat qui remportera l’élection présidentielle américaine mardi prochain, les experts affirment que les investisseurs seront soulagés de dissiper une certaine incertitude quant aux types de politiques à prévoir.
Mais les facteurs macroéconomiques tels que les baisses de taux d’intérêt et les tensions géopolitiques auront une influence bien plus grande sur les marchés au cours de l’année à venir que le résultat des élections, estiment-ils.
«Ce que nous examinons vraiment (…), c’est de déterminer quel candidat peut jouer un rôle plus crucial dans la croissance économique», a déclaré Brianne Gardner, gestionnaire de patrimoine senior de Velocity Investment Partners chez Raymond James Ltd.
Les promesses de la candidate démocrate Kamala Harris se concentrent sur la compétitivité nationale, en particulier dans les domaines des énergies renouvelables, des semi-conducteurs et des infrastructures, a déclaré Gardner.
Elle est susceptible de maintenir les politiques commerciales et la stabilité actuelles, a ajouté Gardner, et cela pourrait conduire à des bénéfices plus stables pour les entreprises. Cependant, il a été question d’un dollar américain potentiellement plus faible sous Harris, ce qui, selon Gardner, pourrait entraîner une certaine inflation à court terme.
D’un autre côté, le candidat républicain Donald Trump réduira probablement les impôts, en particulier l’impôt sur les sociétés, ce qui stimulera les bénéfices, a déclaré Gardner. Des secteurs comme le pétrole et le gaz ou les banques devraient prospérer sous Trump grâce aux réductions d’impôts et à la déréglementation, a-t-elle déclaré.
Cependant, Trump a également déclaré qu’il augmenterait largement les droits de douane, y compris un taux proposé de 60 pour cent sur les marchandises en provenance de Chine et un droit de douane pouvant atteindre 20 pour cent sur toutes les autres importations.
«Les tarifs douaniers sont la meilleure chose jamais inventée», a déclaré Trump en septembre.
Bien qu’il y ait habituellement une certaine volatilité sur les marchés avant les élections, le résultat ne semble pas être un désastre pour les investisseurs, a déclaré Michael Currie, conseiller en placement principal à Gestion de patrimoine TD.
«Selon le secteur, le domaine dans lequel vous évoluez, vous aurez un favori.»
Même si Trump est peut-être favorable aux entreprises et se concentre sur la réduction des formalités administratives et des impôts – et les marchés ont connu une bonne performance au cours de sa dernière présidence – Harris se montre moins préoccupé en ce qui concerne les risques géopolitiques, a déclaré Mona Heidari, conseillère financière principale chez BlueShore Financière.
Cela «contribue à renforcer le sentiment des investisseurs et leur confiance dans l’investissement en bourse», a déclaré Heidari.
Lors d’une conférence téléphonique pour discuter des derniers résultats de Gildan Activewear Inc., le directeur général Glenn Chamandy a déclaré jeudi que les tarifs influent sur les coûts et peuvent créer de l’inflation, mais on ne sait toujours pas quel serait leur effet global. Il s’est dit optimiste quant au fait que Gildan ne sera pas désavantagé.
«Si des droits de douane entrent en vigueur, ils s’appliqueront à tout le monde, nous serons donc dans la même position qu’aujourd’hui», a-t-il déclaré aux investisseurs lors de l’appel.
Des dépenses publiques plus élevées – ce que les deux candidats sont susceptibles de faire – peuvent avoir un effet inflationniste, rendant la croissance des prix plus difficile, a déclaré Kevin Headland, stratège en chef des investissements chez Manulife Investment Management. Il en va de même pour les tarifs douaniers et les réductions d’impôts, a-t-il ajouté.
Un rapport des Services économiques TD de la mi-octobre indiquait que les démocrates « jouissent d’un avantage historique en matière de performance boursière », mais que cela reflète probablement l’état de l’économie au moment où ils prendront le pouvoir.
Currie a souligné que le secteur des soins de santé obtient généralement de moins bons résultats lors des années électorales aux États-Unis, et cela ne fait pas exception cette fois-ci. Les deux partis aiment dire avant les élections qu’ils combattront les grandes sociétés pharmaceutiques et les compagnies d’assurance, mais leurs promesses sont généralement exagérées, a-t-il déclaré.
Étant donné que les États-Unis sont le plus grand partenaire commercial du Canada, tout changement dans les relations commerciales entre les deux pays pourrait être préoccupant, a déclaré Headland.
«Si nous sommes dans un environnement économique plus faible au Canada, la perte d’une partie de la demande pour nos produits pourrait aggraver davantage la faiblesse de l’économie canadienne», a-t-il déclaré.
«Si l’ancien président Trump entre au pouvoir, il pourrait y avoir une certaine incertitude.»
Les experts affirment qu’il y a toujours de la volatilité sur les marchés à l’approche d’une élection, mais qu’il n’y a pas nécessairement de mouvements majeurs en fin de compte.
«Il est surprenant de voir à quel point les élections ont peu d’effet sur les marchés», a déclaré Currie. Mais «c’est généralement une grande histoire».
Les marchés ont tendance à être un peu plus calmes mais restent positifs au cours d’une année électorale, alors qu’ils augmentent souvent plus que la moyenne l’année qui suit une élection, a déclaré Gardner.
«Les marchés n’aiment pas l’incertitude. Ils n’aiment pas ne pas savoir», a-t-elle déclaré.
«Certains secteurs en bénéficieront évidemment, mais les marchés continuent de monter au moins 12 mois après, et c’est parce qu’ils savent qui est le président. Ils savent à quoi s’attendre sur le marché, et des changements favorables arrivent des deux côtés. «.
