NEW YORK –
Après une semaine mouvementée qui a débuté avec les actions japonaises chutant à leur pire perte depuis le lundi noir de 1987, pour ensuite voir les actions américaines grimper plus tard vers leur meilleur jour depuis 2022, de légers gains vendredi ont ramené Wall Street presque exactement là où elle avait commencé la semaine.
L’indice S&P 500 a progressé de 0,5%, réduisant à 0,04% sa perte hebdomadaire brutale. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 51 points, soit 0,1%, et le Nasdaq Composite a grimpé de 0,5%.
Les gains ont ramené le S&P 500 à 5,7 % de son plus haut historique établi le mois dernier, après avoir chuté de près de 10 % en dessous de ce record au cours de la semaine. Il s’agit d’un retour brutal de la volatilité pour un marché qui avait progressé sans heurts, et une mesure de la peur à Wall Street a brièvement atteint son plus haut niveau depuis le krach de la COVID de 2020. Et il se pourrait que ce ne soit pas terminé. Les inquiétudes restent fortes quant à la solidité de l’économie américaine, et des rapports sont attendus la semaine prochaine sur l’inflation, les ventes des détaillants et d’autres mesures de solidité.
Mais vendredi au moins, l’ambiance était au calme après que de nouvelles grandes entreprises américaines ont rejoint la pile de résultats faisant état de bénéfices pour le printemps meilleurs que ceux attendus par les analystes.
Expedia Group a bondi de 10,2% après avoir publié des résultats meilleurs que prévu, même si la demande a diminué en juillet, comme d’autres sociétés. Take-Two Interactive a progressé de 4,4% après que la société à l’origine des jeux vidéo Grand Theft Auto et NBA 2K a également annoncé des résultats meilleurs que prévu.
Plus tôt dans la journée, les indices boursiers de nombreux autres marchés boursiers du monde entier ont progressé. Ils sont également en pleine effervescence depuis la semaine dernière en raison de plusieurs facteurs qui se sont conjugués. Au premier plan se trouve la valeur du yen japonais, dont le renforcement soudain et brutal a récemment forcé les fonds spéculatifs et autres traders à se retirer en masse d’un marché très prisé.
Ils avaient emprunté des yens à très bas coût pour ensuite les investir ailleurs dans le monde. Mais une hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon a forcé de nombreux investisseurs à abandonner cette pratique, ce qui a fait vaciller les marchés mondiaux. La promesse faite par un haut responsable de la Banque du Japon en milieu de semaine de ne pas relever davantage les taux tant que les marchés seront « instables » a contribué à stabiliser le yen.
Les inquiétudes concernant le ralentissement de l’économie américaine pèsent également sur le marché. Une série de rapports plus faibles que prévu a suscité des questions sur le maintien des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
Les taux d’intérêt doivent rester trop élevés et trop longtemps pour lutter contre l’inflation. Le rapport publié vendredi dernier, qui a montré que les embauches des employeurs américains étaient bien plus faibles que prévu, en est le point le plus négatif.
Ces inquiétudes ont entraîné une baisse des rendements des bons du Trésor sur le marché obligataire, qui ont encore chuté vendredi. Les rendements ont chuté alors que les investisseurs cherchaient des endroits plus sûrs pour placer leur argent et que les attentes d’une baisse plus importante des taux de la part de la Fed se sont renforcées. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 3,94% contre 3,99% jeudi soir.
Après avoir apparemment convaincu la Banque du Japon d’arrêter de relever ses taux pour l’instant, l’objectif de Wall Street « semble désormais être de pousser la Fed à procéder à de fortes baisses de taux », a déclaré Michael Hartnett, stratège de Bank of America, dans un rapport de BofA Global Research.
Les rapports de la semaine prochaine pourraient entraîner de nouvelles fluctuations sur le marché. Jeudi, nous connaîtrons les dépenses des consommateurs dans les magasins américains. Les ménages les plus pauvres ont du mal depuis un certain temps à suivre la hausse des prix, mais les économistes s’attendent à ce que le rapport montre un retour à la croissance après une stagnation des dépenses de détail en juin.
Un nouveau rapport sera publié jeudi pour indiquer combien de travailleurs américains ont demandé des allocations chômage. Le dernier rapport de ce type a suscité des espoirs pour l’économie après les craintes des investisseurs de la semaine précédente.
Les dernières données sur l’inflation pèseront sur tous ces chiffres. Le pire scénario serait que les rapports sur l’inflation de mardi et mercredi montrent des hausses des prix plus élevées que prévu au niveau des prix de gros et de consommation, tandis que les autres rapports de la semaine montrent un net affaiblissement de l’économie.
La Réserve fédérale n’aurait pas de solution simple pour remédier à un tel désordre toxique. La banque centrale pourrait baisser les taux d’intérêt, ce qui donnerait un coup de pouce à l’économie américaine mais menacerait également d’aggraver l’inflation. Ou elle pourrait continuer à maintenir son principal taux d’intérêt à son plus haut niveau depuis vingt ans. Cela exercerait une pression à la baisse sur l’inflation mais infligerait également davantage de souffrances à l’économie.
Certes, même si l’économie américaine ralentit, elle n’est pas en récession. Et de nombreux économistes estiment qu’une telle situation est encore peu probable.
Un troisième facteur qui a fait tourner les marchés récemment est le scepticisme croissant à l’égard de la ruée de Wall Street vers la technologie de l’intelligence artificielle et de la croissance des bénéfices qu’elle produira réellement.
L’engouement pour l’intelligence artificielle a permis à une poignée de valeurs technologiques de propulser le S&P 500 vers des dizaines de sommets historiques cette année, même si les taux élevés ont pesé sur d’autres secteurs du marché. Mais le groupe d’actions connu sous le nom des « Sept Magnifiques » a perdu de son élan le mois dernier en raison des critiques selon lesquelles les investisseurs se sont laissés emporter et ont fait monter leurs prix trop haut.
Tous les Magnificent Seven ont progressé vendredi, à l’exception de Nvidia, qui a chuté de 0,2 %.
Au total, le S&P 500 a progressé de 24,85 points à 5 344,16 points. Le Dow Jones a gagné 51,05 points à 39 497,54 points et le Nasdaq a grimpé de 85,28 points à 16 745,30 points.
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Matt Ott, journaliste d’AP Business, a contribué à cet article.
