Le propriétaire de Truth Social, Trump Media & Technology Group, est devenu glacial.
L’entreprise conservatrice de médias sociaux a perdu environ la moitié de sa valeur marchande depuis le 30 mai, jour où l’ancien président Donald Trump a été reconnu coupable de 34 chefs d’accusation lors d’un procès secret. Le cours volatile de l’action de Trump Media (DJT) a encore chuté de 5 pour cent vendredi, le laissant chuter de 50 pour cent en l’espace de seulement trois semaines.
Cette grave vente a effacé près de 3 milliards de dollars de la valeur nette estimée de Trump, le principal actionnaire et président de la société controversée.
La vente qui dure depuis plusieurs semaines s’est accélérée ces derniers jours lorsque Trump Media a annoncé avoir reçu l’approbation des régulateurs pour une décision qui menace d’affaiblir les avoirs des actionnaires.
Malgré la chute du cours de l’action, certains experts avertissent que Trump Media reste vulnérable à de nouvelles pertes.
«Le titre est encore largement surévalué», a déclaré Jay Ritter, professeur de finance à l’Université de Floride qui étudie les marchés de capitaux depuis quatre décennies.
Le problème est que même après la récente liquidation, Trump Media est toujours valorisé en milliards de dollars, et pourtant il génère très peu de revenus.
Trump Media a enregistré un chiffre d’affaires de seulement 770 500 $ US au premier trimestre, le deuxième trimestre consécutif avec un chiffre d’affaires inférieur à 1 million de dollars US. Non seulement cela, mais Truth Social reste un petit acteur dans les médias sociaux, éclipsé par X d’Elon Musk (anciennement Twitter), Reddit et même Threads d’Instagram.
«Il s’agit d’une société en phase de développement avec une valorisation de plusieurs milliards de dollars», a déclaré Matthew Kennedy, stratège principal du marché des introductions en bourse chez Renaissance Capital.
C’est pourquoi certains experts ont rejeté Trump Media comme un titre mème similaire à GameStop et AMC qui se négocie sur la dynamique et le battage médiatique, et non sur les fondamentaux.
«Lorsque les actions d’une entreprise chutent de manière significative, vous commencez généralement à voir les investisseurs axés sur la valeur s’y intéresser, mais ce n’est pas le cas avec les actions mèmes», a déclaré Kennedy.
Trump Media connaissait déjà un mauvais mois de juin, et la situation s’est encore aggravée lorsque la société a annoncé que la Securities and Exchange Commission avait approuvé sa déclaration d’enregistrement. Le feu vert des régulateurs permet aux premiers investisseurs d’exercer les warrants qu’ils détiennent dans la société pour acheter davantage d’actions.
Cette décision était attendue depuis longtemps et pourrait permettre de récolter près de 250 millions de dollars pour Trump Media – une somme que l’entreprise pourrait utiliser pour construire sa plateforme publicitaire naissante ou acheter une entreprise plus petite.
«Aujourd’hui marque une nouvelle étape pour Truth Social», a déclaré mardi le PDG de Trump Media, Devin Nunes, dans un communiqué. «Une fois notre S-1 déclaré effectif, nous espérons être bien placés pour poursuivre énergiquement le streaming TV, d’autres améliorations de la plate-forme et d’éventuelles fusions et acquisitions.»
Cependant, l’exercice des bons de souscription diluera probablement également les avoirs des actionnaires existants en augmentant considérablement l’offre d’actions en circulation dans la société. Trump Media peut émettre 21,5 millions d’actions supplémentaires.
«Le prix de ces actions mèmes est déterminé par l’offre et la demande – ce qui est vrai pour n’importe quelle action, mais plus encore lorsqu’une action se négocie bien au-dessus de sa valeur fondamentale», a déclaré Ritter, professeur de finance.
Trump est l’actionnaire dominant de la société, détenant 114,75 millions d’actions, soit près de 65 pour cent. Sa participation a été augmentée fin avril lorsqu’un bonus, appelé actions de complément de prix, a été déclenché par le maintien du cours de l’action de la société au-dessus d’un certain niveau.
La participation de Trump, qui ne peut être vendue à court terme, est désormais évaluée à environ 3,1 milliards de dollars. Cela représente une baisse par rapport aux 6 milliards de dollars américains du 30 mai dernier.
